Entradas de] Welcome AM

Vientos de cambio o calentón

Esta mañana tomando un café con un cliente y su banquero hacían mención del excepcional comienzo de año de los mercados bursátiles. Y la verdad es que es espectacular. El índice MSCI World tuvo el tercer comienzo de año más fuerte en los últimos 50 años. Sin embargo, y por si alguien se pregunta por […]

El que avisa no es traidor

El que avisa no es traidor…. la historia no se repite, pero rima!!! Esta semana, en una reunión con un gestor de renta fija, uno de los invitados le preguntaba, que si este era el año de la renta fija, como es que estaba en negativo en el año. Y es que un índice global […]

Duración: cerca pero, ¿en qué?

Uno de los principales debates en mercado durante lo que llevamos de año es la posibilidad de coger duración. En respuesta a esta pregunta creemos que se acerca el momento, pero todavía no ha llegado. Y lo que será fundamental es ver en que activo se coge esa duración. Es muy importante acertar al invertir […]

Equity Risk Premium y Chat GPT

Durante las últimas semanas, uno los temas que más se ha comentado en el mercado ha sido la reducción que se ha producido en el equity risk premium tras la subida de las bolsas y la subida de rentabilidad de los bonos soberanos. Hemos pensado en preguntarle al Chat GPT que opinaba sobre el tema. […]

Del 3% en adelante

Esta semana nuestro socio Alfonso hablaba en negocios TV sobre como este año en gestión tienes que partir de la base de obtener mínimo un 3%, teniendo en cuenta que es la TIR de una letra española a un año. Estamos ante un momento histórico, con la curva americana en niveles no vistos desde los […]

Economías abiertas vs economías cerradas. Invertir en mercados expuestos a economías abiertas. Países industriales, emergentes y value como principales apuestas.

Hemos comenzado el año con un gran comportamiento de la renta variable. Muchos se preguntan a qué se debe esta circunstancia: a los mejores datos de inflación, a una supuesta relajación monetaria en la segunda parte del año, al un cambio de la política China respecto al Covid, a que había descontado una recesión severa. […]

Momento Barrio Sesamo

En finanzas el coste del equity siempre se ha considerado en términos virtuales. Se decía que era lo que quería ganar el accionista, si bien en términos ciertos era el dividendo. En términos académicos equivalía a la tasa libre de riesgo mas una prima de riesgo. Nosotros a partir del surgimiento de los subordinados financieros […]