Bond vigilantes (o justicieros de los bonos) es un término que acuñó en los 80 el economista Ed Yardeni para hacer referencia a los inversores que “castigan” el gasto público excesivo exigiendo unos rendimientos soberanos más altos. Estos justicieros castigan políticas fiscales irresponsables (exceso de deuda o gasto) vendiendo masivamente sus bonos. Estas salidas provocan […]
Japón, el Yen y el Carry Trade: cuando el país más endeudado del mundo sostiene al sistema financiero global. Japón ocupa una posición extraña en la economía mundial. En su economía conviven algunas de las empresas más sofisticadas del planeta; es un gigante financiero con billones invertidos en el extranjero y, sin embargo, lleva décadas […]
No digas TACOs!!!! Por si alguien no recuerda el acrónimo, lo aprendimos el año pasado, y corresponde a “Trump Always Chickens Out“, es decir, “Trump siempre se acobarda”. Donald Trump sigue usando su táctica de negociación de máximos para después recular cuando las cosas se ponen difíciles, o cuando logra entablar negociaciones ajustadas a sus términos. Y los […]
Sorpresas Sorpresa 1: Una aceleración del crecimiento económico en las principales economías desarrolladas. Proporcionaría, en principio, un escenario favorable para los beneficios empresariales y, por lo tanto, para los mercados de renta variable. Tras la desaceleración experimentada a escala mundial en 2025, en parte provocada por la alteración de las políticas arancelarias de Estados Unidos, […]
Perspectivas macro Crecimiento: No decepciona. El crecimiento mundial esperado en 2026 se situará en torno al 3,1% con un primer semestre más moderado y mejor tono en la segunda mitad del año. Se normaliza el impulso extraordinario de 2025 (adelantamiento de comercio y producción), pero el capex en inteligencia artificial, mejoras de condiciones financieras y […]
Este miércoles, Elon Musk volvió a ocupar las portadas, esta vez por SpaceX, su compañía aeroespacial. Diversas informaciones apuntan a que la empresa podría salir a bolsa en 2026, en una operación que la situaría en torno a una valoración de 1,5 trillones de dólares, ligeramente por encima de la capitalización actual de Tesla, la […]
Hoy hemos conocido que Netflix va a comprar una compañía histórica del sector audiovisual, Warner Bros Discovery. La compañía dominante en el servicio de streaming compra uno de los estudios cinematográficos más antiguos y con más solera de Hollywood. Compra los estudios, la plataforma HBO y el catálogo de películas. Valoran el equity de la […]
Los mercados bursátiles están sufriendo la peor semana en siete meses. Por ejemplo, el índice mundial MSCI ACWI pierde un -3.1%. Nada dramático, pero sí con la sensación y preocupación de si estamos viviendo una burbuja en el desarrollo de la Inteligencia Artificial (IA), y la elevada concentración de beneficios en un grupo reducido de […]
Causó gran alivio en los mercados la tregua alcanzada en la ciudad surcoreana de Busan entre China y los EE.UU. La respuesta china a la guerra arancelaria del presidente Trump, basada en restricciones a la exportación de tierras raras, surtió los efectos deseados, y ambas medidas han sido pospuestas durante un año. Tras los primeros […]
Datos cuantitativos y cualitativos. Disculpen la extensión del escrito de este fin de semana. Hemos tratado de unir formación con análisis real de un fondo y casos prácticos sectoriales. Esta semana vamos a hablar de valoración de empresas. Si te gustan las finanzas vas a disfrutar. Estamos inmersos en una inflación de activos fruto de la […]
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