Cuando el mundo comienza a tambalearse, los inversores tienden a replantearse dónde ubicar parte o la totalidad de sus inversiones para reducir la volatilidad. Estos instrumentos, comúnmente conocidos como activos refugio, suelen ser: bonos soberanos, oro y divisas como el dólar estadounidense (USD), el yen japonés o el franco suizo. Sin embargo, en el contexto […]

ITRAX MAIN XOVER El movimiento en renta fija en 2025 que ha llevado a los índices de RF europeos a terreno negativo ha venido principalmente por la parte de movimientos de tipos de interés, manteniéndose la parte corporativa muy soportada. Mientras que el índice MOVE, que mide la volatilidad en renta fija, se disparaba en […]

Después de una semana marcada por los anuncios de Merz, dentro de un gobierno de gran coalición, de su intención de aumentar el gasto fiscal y como consecuencia una subida de las tires de los bonos alemanes (gráfico a continuación), queremos analizar cuáles han sido los mayores planes fiscales que se han llevado en la […]

Existe en Europa un debate intenso sobre bajadas de tipos y política monetaria cuando, en nuestra opinión, el estancamiento europeo proviene de una quiebra de su modelo económico. Este modelo estaba basado en energía muy barata (gas ruso por gaseoducto) y exportaciones industriales de alto valor añadido. Respecto a la energía, todos somos conscientes de […]

Nada es lo que parece. No piensen en lo que se dice sino en lo que se hace. Se acuerdan del muro con México. No se hizo ni un km más. Trump es consciente de que la inflación fue el principal factor detrás de su regreso a la Casa Blanca y tratará por todos los […]