{"id":7117,"date":"2025-10-08T11:46:22","date_gmt":"2025-10-08T09:46:22","guid":{"rendered":"https:\/\/welcome-am.com\/?p=7117"},"modified":"2025-10-08T11:48:04","modified_gmt":"2025-10-08T09:48:04","slug":"futbol-es-futbol","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/2025\/10\/08\/futbol-es-futbol\/","title":{"rendered":"F\u00daTBOL ES F\u00daTBOL"},"content":{"rendered":"\n

Quiz\u00e1s mucho se han dado cuenta que desde 2023 la liga de Futbol Espa\u00f1ola ya no se llama LaLiga Santander, sino que se conoce como LaLiga EA Sports (patrocinado por Electronic Arts).<\/p>\n\n\n\n

Esta semana hemos conocido la noticia de que Electronic Arts, creador de videojuegos como \u00abMadden NFL\u00bb, \u00abBattlefield\u00bb y \u00abLos Sims\u00bb, ser\u00e1 adquirido por un grupo inversor que incluye al fondo soberano de Arabia Saudita, en la mayor adquisici\u00f3n financiada por capital privado de la historia. El mercado de Fusiones y Adquisiciones est\u00e1 en plena ebullici\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Los inversores, entre los que tambi\u00e9n se encuentran una firma dirigida por Jared Kushner, yerno del presidente Donald Trump, y la firma de capital privado Silver Lake Partners, valoraron la operaci\u00f3n en 55.000 millones de d\u00f3lares. Los accionistas de EA recibir\u00e1n 210 d\u00f3lares por acci\u00f3n. El acuerdo supera con creces el precio de 32 000 millones de d\u00f3lares que se pag\u00f3 por la privatizaci\u00f3n de la empresa de servicios p\u00fablicos texana TXU en 2007, lo que bati\u00f3 r\u00e9cords de adquisiciones apalancadas.<\/p>\n\n\n\n

Si la transacci\u00f3n se cierra, est\u00e1 pendiente de aprobaci\u00f3n por parte del regulador americano, pondr\u00e1 fin a los 36 a\u00f1os de historia de EA como empresa que cotiza en bolsa. Sigue la tendencia: cada vez hay menos empresas cotizadas. Algunas no salen a mercado, y otras, como EA, tras a\u00f1os de escrutinio de mercado, dejan de cotizar en mercados p\u00fablicos.<\/p>\n\n\n\n

Al privatizarse, EA podr\u00e1 reestructurar sus operaciones sin preocuparse por las reacciones del mercado. La decisi\u00f3n de la junta de recomendar acudir a la oferta sugiere una priorizaci\u00f3n de la certeza y el legado a corto plazo por encima de la maximizaci\u00f3n del valor para los accionistas a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

El siguiente gr\u00e1fico destaca esta dram\u00e1tica disminuci\u00f3n de las empresas p\u00fablicas o cotizadas americanas, que se ha producido a pesar del crecimiento de la econom\u00eda, la expansi\u00f3n del mercado global y las nuevas industrias y tecnolog\u00edas.<\/p>\n\n\n

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En los \u00faltimos d\u00edas el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, a\u00f1adi\u00f3 m\u00e1s le\u00f1a al fuego al afirmar que las empresas no deber\u00edan estar obligadas a presentar resultados de manera trimestral, prefiriendo un esquema de seis meses que, seg\u00fan \u00e9l, permitir\u00eda ahorrar tiempo y dinero a los negocios. Recordemos que la SEC oblig\u00f3 a las empresas a presentar informes trimestrales en 1970 con el objetivo de aumentar la transparencia y prevenir colapsos financieros como el acontecido en 1929, que dio pie a la Gran Depresi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Y aqu\u00ed tenemos, un buen motivo del porque muchas empresas prefieren mantenerse como privadas, y no p\u00fablicas: permitirse el lujo (y lo es en el mundo actual) de tener paciencia y no necesitar la liquidez diaria de los t\u00edtulos p\u00fablicos. No estar expuestos a la volatilidad diaria de los valores cotizados.<\/p>\n\n\n\n

Ahora que las regulaciones son a\u00fan m\u00e1s estrictas y la responsabilidad de los m\u00e1ximos ejecutivos es mayor, las empresas se han visto incentivadas a evitar los mercados p\u00fablicos. El auge del capital privado fue una herramienta oportuna para que la gesti\u00f3n accediera a los mercados de capital sin la carga de una regulaci\u00f3n excesiva. Las presentaciones financieras trimestrales de las empresas p\u00fablicas tambi\u00e9n tienden a centrar la atenci\u00f3n de los inversores en los resultados de corto plazo y lejos del pensamiento estrat\u00e9gico de largo plazo. Como un reloj, la temporada de resultados trimestrales se centra en si las empresas cumplen, superan o no obtienen resultados de ganancias y ventas frente a las expectativas de los analistas para el trimestre. Las empresas privadas pueden evitar este ciclo constante. Sin embargo, esto es efectivo en ambos sentidos; la transparencia es generalmente buena, pero demasiada puede alentar, y de hecho estimula, la toma de decisiones a corto plazo.<\/p>\n\n\n\n

Los inversores que invierten \u00fanicamente en valores p\u00fablicos est\u00e1n perdiendo la oportunidad de aprovechar las empresas privadas. La naturaleza il\u00edquida de los activos privados, y la estructura de mercado no regulada permiten la explotaci\u00f3n de las diferencias de precios. Con una baja correlaci\u00f3n con las clases de activos tradicionales, la renta variable no cotizada, pueden ser una muy buena manera de diversificar la cartera, y permiten aumentar el perfil riesgo-rendimiento de una cartera y el rendimiento total al brindar acceso a un conjunto m\u00e1s amplio de inversiones y estrategias. Asignar una proporci\u00f3n de la cartera a este tipo de compa\u00f1\u00edas, es esencial para reducir la volatilidad general de la cartera, logrando al mismo tiempo altos rendimientos absolutos y sirviendo como cobertura contra la inflaci\u00f3n y la ca\u00edda de los activos tradicionales.<\/p>\n\n\n\n

Esta situaci\u00f3n, que supone que s\u00f3lo unas pocas empresas cambien la direcci\u00f3n de los mercados, es parte de una curiosa tendencia que ha surgido en el panorama financiero estadounidense: el n\u00famero de empresas que cotizan en bolsa se est\u00e1 reduciendo.<\/p>\n\n\n\n

Y por tanto, tambi\u00e9n consolida el poder y conduce a una falta de competencia. Todos somos conscientes del peso y relevancia que han tomado los llamados Siete Magn\u00edficos.<\/p>\n\n\n\n

A d\u00eda de hoy, estos valores representan aproximadamente un 20% del MSCI ACW. Por lo tanto, es normal que sea m\u00e1s importante para los mercados financieros, la presentaci\u00f3n de resultados de estas compa\u00f1\u00edas, que lo que suceda con el crecimiento por ejemplo de la econom\u00eda francesa.<\/p>\n\n\n\n

De los creadores de un gr\u00e1fico vale m\u00e1s que mil palabras.<\/p>\n\n\n

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Si bien el n\u00famero de empresas p\u00fablicas ha disminuido, algunas de las empresas m\u00e1s dominantes siguen siendo p\u00fablicas. Apple, Microsoft, Amazon y Google (Alphabet) pasaron por el proceso de OPVs y ahora disfrutan de importantes cuotas de mercado en sus respectivas industrias y de capitalizaciones burs\u00e1tiles p\u00fablicas de m\u00e1s de trillones de d\u00f3lares. Estas empresas tambi\u00e9n han adquirido empresas m\u00e1s peque\u00f1as, lo que ha dado lugar a mayor consolidaci\u00f3n y por tanto a un menor n\u00famero de empresas p\u00fablicas.<\/p>\n\n\n\n

Aunque m\u00e1s de 4000 empresas p\u00fablicas en Estados Unidos pueden parecen muchas opciones de inversi\u00f3n, la ca\u00edda en el n\u00famero de empresas puede indicar un conjunto de oportunidades m\u00e1s peque\u00f1o, cambiante, y con riesgos muy concentrados. Este es a d\u00eda de hoy uno de los mayores riesgos de los mercados. Y no es un caso aislado el mercado americano, como se puede observar en el siguiente gr\u00e1fico.<\/p>\n\n\n

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Las grandes empresas recompran acciones y reducen el capital flotante. Apple ha eliminado m\u00e1s del 40\u202f% del suyo en una d\u00e9cada.<\/p>\n\n\n\n

La inversi\u00f3n en renta variable representa participaci\u00f3n directa en el crecimiento, en la innovaci\u00f3n, en los beneficios futuros de la econom\u00eda real. Si hay menos empresas cotizadas, menos acciones en circulaci\u00f3n y m\u00e1s capital compitiendo por obtener exposici\u00f3n a ese crecimiento, el resultado es un desequilibrio estructural entre oferta y demanda. Y ese crecimiento viene de estas grandes corporaciones, con una elevada dispersi\u00f3n entre beneficios.<\/p>\n\n\n

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Las compa\u00f1\u00edas m\u00e1s grandes contribuyen en la actualidad con una proporci\u00f3n mucho mayor de los beneficios totales del mercado, y sus tasas de crecimiento esperadas superan al mercado en general.<\/p>\n\n\n\n

Si hubiera invertido $1 mill\u00f3n en el S&P 500 el 1 de enero de 2021, su rendimiento hoy ser\u00eda de $660,000, de los cuales m\u00e1s de la mitad habr\u00eda provenido de las 10 empresas m\u00e1s grandes del \u00edndice, vea el gr\u00e1fico a continuaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n

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En resumen, la rentabilidad del SP 500 no est\u00e1 diversificada, sino que se mantiene extremadamente concentrada en un peque\u00f1o grupo de acciones tecnol\u00f3gicas.<\/p>\n\n\n\n

La IA seguir\u00e1 teniendo un impacto dr\u00e1stico en nuestras vidas, pero la pregunta sigue siendo si los Siete Magn\u00edficos tienen el precio correcto y si ser\u00e1n las mejores inversiones en IA en los pr\u00f3ximos cinco a diez a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

A\u00fan se desconoce el tipo de retorno de la inversi\u00f3n que generar\u00e1 la IA en el futuro. Sin embargo, la inversi\u00f3n crece principalmente en EE. UU., donde ninguna de las grandes empresas de IT quiere perderse este sector, mientras que Europa gestiona las inversiones en IA a su propio ritmo, mucho m\u00e1s lento. Esto podr\u00eda explicar por qu\u00e9 la temporada de resultados, hasta el momento, ha tenido una acogida m\u00e1s favorable en EE. UU. que en Europa. Y si bien un crecimiento del 20-30 % del BPA para 2025 y 2026 combinado, tanto para los mercados burs\u00e1tiles europeos como estadounidenses, parece muy optimista, por ahora es dif\u00edcil imaginar qu\u00e9 podr\u00eda frenar este repunte, siempre que no se ponga en duda el potencial de la IA.<\/p>\n\n\n\n

Se estima que la inversi\u00f3n en IA contribuy\u00f3 en 1,3 puntos porcentuales al crecimiento del PIB real en el primer semestre de 2025, superando la contribuci\u00f3n de 0,7 puntos<\/p>\n\n\n\n

porcentuales del consumo, habitualmente el principal motor del crecimiento estadounidense. El mercado descontando desaceleraci\u00f3n, y es que la fuerte inversi\u00f3n en IA est\u00e1 dando el relevo al habitual motor del PIB USA.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Quiz\u00e1s mucho se han dado cuenta que desde 2023 la liga de Futbol Espa\u00f1ola ya no se llama LaLiga Santander, sino que se conoce como LaLiga EA Sports (patrocinado por Electronic Arts). Esta semana hemos conocido la noticia de que Electronic Arts, creador de videojuegos como \u00abMadden NFL\u00bb, \u00abBattlefield\u00bb y \u00abLos Sims\u00bb, ser\u00e1 adquirido por […]<\/p>\n","protected":false},"author":11,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[35],"tags":[],"class_list":["post-7117","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-mercados"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7117","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/11"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7117"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7117\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7118,"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7117\/revisions\/7118"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7117"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7117"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7117"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}