{"id":7033,"date":"2025-09-15T10:02:36","date_gmt":"2025-09-15T08:02:36","guid":{"rendered":"https:\/\/welcome-am.com\/?p=7033"},"modified":"2025-12-17T13:16:54","modified_gmt":"2025-12-17T12:16:54","slug":"larry-ellison-y-oracle-vuelven-los-viejos-rockeros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/2025\/09\/15\/larry-ellison-y-oracle-vuelven-los-viejos-rockeros\/","title":{"rendered":"Larry Ellison y Oracle, vuelven los viejos rockeros"},"content":{"rendered":"
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Una de las mayores sorpresas de esta semana ha sido Oracle. La compa\u00f1\u00eda americana subi\u00f3 el mi\u00e9rcoles un 36%, nada m\u00e1s y nada menos que 254.658.000.000 USD. En la \u00e9poca de compa\u00f1\u00edas con market cap de trillions que superan el PIB de grandes econom\u00edas, esa subida ya no nos sorprende tanto. Lo que si llama la atenci\u00f3n es el porcentaje de la compa\u00f1\u00eda en manos de uno de sus Cofundadores Larry Ellison, que tiene m\u00e1s del 40% de la compa\u00f1\u00eda, y lo que a nivel personal le supuso la revalorizaci\u00f3n de su compa\u00f1\u00eda. La subida del mi\u00e9rcoles le a\u00f1adi\u00f3 101 bn de USD a su fortuna, y le convirti\u00f3, aunque ef\u00edmeramente en el hombre m\u00e1s rico del mundo.<\/p>\n\n\n\n

Larry Ellison es un multimillonario tecnol\u00f3gico con solera. En los 2000 su compa\u00f1\u00eda, Oracle, de la que es uno de sus cofundadores, llego a valer m\u00e1s de 200.000 millones de USD. Lleva siendo muy rico desde entonces (con altibajos), aunque ha sido los \u00faltimos a\u00f1os con el boom de las tecnol\u00f3gicas cuando ha incrementado su fortuna. Oracle no es una de las 7 magnificas, ha tenido un comportamiento en bolsa espectacular los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n

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Aparte de Oracle, Ellison tiene participaciones en otros negocios, controla el conglomerado de la televisi\u00f3n Paramount, que se rumorea va a lanzar una oferta por Warner Bros Discovery, con lo que podr\u00eda controlar gran parte de Hollywood.<\/p>\n\n\n\n

Larry Ellison no es un multimillonario al uso, a sus 81 a\u00f1os sigue siendo un amante de la adrenalina, practica varios deportes de riesgo, pilota coches de carreras, cazas, etc. Estas aficiones casi le cuestan la vida en el pasado. Tambi\u00e9n tiene una isla en Haw\u00e1i, y ha hecho un cameo en Hollywood. Es un gran aficionado al mar, y ha tenido varios yates y patrocinado la Copa Am\u00e9rica.<\/p>\n\n\n\n

Oracle ha presentado esta semana sus resultados trimestrales. Estos resultados han estado en l\u00ednea con el consenso. Donde ha sorprendido la compa\u00f1\u00eda es en la cartera de pedidos. Han pasado de tener 138 bn$ a 455 bn$, un 330% m\u00e1s.<\/p>\n\n\n

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El mercado nunca deja de sorprendernos. Cuando todo el mundo pensaba que los llamados hiperescaladores se iban a quedar con todo el mercado de la inteligencia artificial, aparecen una compa\u00f1\u00eda cuasi olvidada de la \u00e9poca de las .com y se vuelve a poner en el mapa.<\/p>\n\n\n\n

El crecimiento mostrado por Oracle es espectacular, pero a\u00fan se queda muy lejos del volumen de negocio de los 3 grandes, Microsoft, Amazon y Google.<\/p>\n\n\n\n

En finanzas tendemos a creer que los mercados son eficientes. Pero \u00bfc\u00f3mo puede ser que en una compa\u00f1\u00eda de varios cientos de miles de millones y cubierta por varios analistas nadie haya podido anticipar una subida de este calibre?<\/p>\n\n\n\n

La respuesta es compleja. Los analistas no son perfectos, y trabajan con la informaci\u00f3n p\u00fablica. Al ser varias de las compa\u00f1\u00edas de IA no cotizadas, no publican informaci\u00f3n con tanta frecuencia. La \u00fanica informaci\u00f3n que recibimos es cuando intentan levantar capital.<\/p>\n\n\n\n

Otro factor que complica la situaci\u00f3n es lo concentraci\u00f3n en \u00fanicamente 4 contratos de 3 clientes, que son los que han disparado las ventas futuras. Estos contratos no eran p\u00fablicos hasta la presentaci\u00f3n de resultados de Oracle.<\/p>\n\n\n\n

Los analistas y el mercado han pasado de ver a Oracle como una compa\u00f1\u00eda de bases de datos a una de las compa\u00f1\u00edas punteras en la nube e inteligencia artificial, con un crecimiento sustancial. Al meter estos cambios en sus modelos, la valoraci\u00f3n se ha disparado. Oracle ha anunciado un crecimiento enorme este semestre, que es muy dif\u00edcil que se repita, una vez vaya cogiendo volumen es muy dif\u00edcil crecer a ese ritmo.<\/p>\n\n\n\n

Los contratos de Oracle, son en la parte de educaci\u00f3n de modelos, a d\u00eda de hoy es una parte fundamental en la IA, pero a futuro se estima que su crecimiento sea mucho m\u00e1s lento. Una vez entrenada un modelo de IA, no tienes que ense\u00f1arle la realidad, sino \u00fanicamente relacionar conceptos. Pero como la realidad cambia, y los modelos se modificar\u00e1n, nunca desaparecer\u00e1 el entrenamiento.<\/p>\n\n\n\n

Al ser los contratos provenientes de \u00fanicamente 3 clientes hay un gran riesgo de concentraci\u00f3n. Aunque no se conoce el nombre de estos 3 clientes, por el tama\u00f1o de uno de los contratos todo a punta que la empresa es Open AI, la matriz due\u00f1a de Chat GPT, y seria un contrato de 30 bn$ a\u00f1o, lo que convertir\u00eda a Oracle en el mayor entrenador de modelos de Open AI.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo posiciona esto a Oracle entre los grandes?<\/p>\n\n\n\n

Oracle se est\u00e1 centrando en el entrenamiento de modelos, mientras que Microsoft, Google y Amazon se est\u00e1n interesando m\u00e1s en la inferencia, negocio que a la larga deber\u00eda tener mayor crecimiento.<\/p>\n\n\n\n

Al venir el crecimiento de Oracle \u00fanicamente de 3 clientes, sigue quedando mucho mercado para el resto, que, aunque no han destacado tambi\u00e9n est\u00e1n teniendo un crecimiento de la cartera de pedidos significativa.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfTiene sentido la nueva valoraci\u00f3n?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Dentro de las disparatadas valoraciones que estamos viendo en el sector de tecnolog\u00eda, con unas compa\u00f1\u00edas cotizando a la perfecci\u00f3n, la subida de Oracle pudo ser un poco excesiva, y lo hemos visto con el retroceso del jueves y del viernes. Lo que ha dejado claro Oracle, es que, aunque en el negocio de la IA y la nube el tama\u00f1o importa, pero no lo es todo, y a d\u00eda de hoy (ya veremos en el futuro), el negocio de la IA es suficientemente grande para que haya m\u00e1s de 3 jugadores.<\/p>\n\n\n\n

En un momento donde la mayor parte del crecimiento del mercado estadounidense viene por las grandes tecnol\u00f3gicas, vemos que tambi\u00e9n pueden crecer el resto de empresas.<\/p>\n\n\n\n

Debemos esperar para ver si las compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas son capaces de rentabilizar las enormes inversiones que tienen que hacer en chips para su negocio de IA, teniendo en cuenta lo r\u00e1pido que se quedan obsoletos los semiconductores.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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