Estados Unidos se encuentra en una situaci\u00f3n de pleno empleo. Europa, aunque no se encuentra en una situaci\u00f3n de pleno empleo, tiene la tasa de desempleo m\u00e1s baja de la historia. Este factor da confianza a los trabajadores para que consuman m\u00e1s en vez de ahorrar, y les da poder de negociaci\u00f3n en la negociaci\u00f3n salarial. Tanto en Europa como en Estado Unidos los trabajadores est\u00e1n negociando salarios por encima de la inflaci\u00f3n, y recuperando poder adquisitivo perdido durante los dos \u00faltimos a\u00f1os. Al tener mayor renta disponible los trabajadores pueden consumir m\u00e1s, y las empresas van a intentar subir los precios para no deteriorar sus m\u00e1rgenes por la subida de los salarios.<\/p>\n\n\n\n
Salarios vs inflaci\u00f3n en la Eurozona<\/p>\n\n\n
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<\/figure>\n<\/div>\n\n\nRelocalizaci\u00f3n de la producci\u00f3n:<\/strong><\/p>\n\n\n\n La relocalizaci\u00f3n de la producci\u00f3n en los pa\u00edses donde se consume o cerca de ellos en vez del sudeste asi\u00e1tico tiene un efecto inflacionista. Producir en mercados desarrollados es m\u00e1s caro, y las empresas lo repercuten en los precios de sus productos.<\/p>\n\n\n\n Materias primas:<\/strong><\/p>\n\n\n\n Las empresas de materiales han destinado menos capital a nuevos proyectos, ya que los inversores no consideran que estas compa\u00f1\u00edas cumplan los criterios ESG, y les han penalizado a la hora de asignarles capital. Esta falta de inversi\u00f3n ha provocado que la producci\u00f3n de materias primas sea menor y m\u00e1s sensible a la escasez por una mayor demanda. Aunque actualmente el desarrollo de China ya no necesita tantas materias primas, hay otras tendencias que necesitan muchas materias primas, y pueden sustituir al desarrollo de China como drivers de la demanda. Estas tem\u00e1ticas son: las energ\u00edas limpias, el coche el\u00e9ctrico, la relocalizaci\u00f3n de la producci\u00f3n, o el desarrollo de la India.<\/p>\n\n\n\n Las principales materias primas llevan un buen rally durante este inicio de 2024 y nada hace prever que pueda darse la vuelta.<\/p>\n\n\n Como dato curioso, el Cacao es la materia prima que m\u00e1s ha subido en lo que llevamos de a\u00f1o, y ha subido m\u00e1s que el Bitcoin o NVDIA. As\u00ed que este a\u00f1o, va a tocar mojar los churros en caf\u00e9 en vez de en chocolate.<\/p>\n\n\n\n Energ\u00eda:<\/strong><\/p>\n\n\n\n El petr\u00f3leo est\u00e1 un 8% m\u00e1s caro que hace un a\u00f1o. La OPEP contin\u00faa con sus recortes de producci\u00f3n, y tenemos tensiones geopol\u00edticas en Rusia y en Oriente Medio, por lo que nada hace prever que el petr\u00f3leo pueda caer en el corto plazo. El aumento del precio del crudo respecto al a\u00f1o pasado tendr\u00e1 un efecto al alza en la inflaci\u00f3n de los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n\n Por estos factores creemos que la inflaci\u00f3n se va a mantener por encima del objetivo del 2% de los bancos centrales, y les va a obligar a mantener los tipos m\u00e1s altos de lo que descuentan los mercados actualmente.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La \u00faltima subida de tipos de los principales bancos centrales en este ciclo de subidas fue en septiembre de 2023. Desde entonces los mercados llevan descontando excesivas bajas de tipos. A finales del a\u00f1o pasado, el mercado descontaba en Estados Unidos y Europa 6 bajadas de tipos durante 2024 y a d\u00eda de hoy el […]<\/p>\n","protected":false},"author":11,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[35],"tags":[],"class_list":["post-5079","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-mercados"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5079","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/11"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5079"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5079\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5085,"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5079\/revisions\/5085"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5079"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5079"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5079"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![\"\"](\"https:\/\/welcome-am.com\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/3-1030x309.png\")
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