{"id":3063,"date":"2023-05-05T12:48:56","date_gmt":"2023-05-05T10:48:56","guid":{"rendered":"https:\/\/welcome-am.com\/?p=3063"},"modified":"2023-05-05T12:58:15","modified_gmt":"2023-05-05T10:58:15","slug":"strongechame-una-mano-por-favor-a-que-hago-caso-que-indicadores-mirar-strong","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/welcome-am.com\/index.php\/2023\/05\/05\/strongechame-una-mano-por-favor-a-que-hago-caso-que-indicadores-mirar-strong\/","title":{"rendered":"\u00c9chame una mano por favor. \u00bfA qu\u00e9 hago caso? Qu\u00e9 indicadores mirar.<\/strong>"},"content":{"rendered":"\n
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Les voy a confesar que a pesar de que existen muchos indicadores hay veces que simplificar es muy \u00fatil. Por mi parte suelo seguir: la expansi\u00f3n del cr\u00e9dito, la inversi\u00f3n de la curva,  la M2, los resultados empresariales , la evoluci\u00f3n de los m\u00e1rgenes etc, pero lo importante es tener claro que todo este an\u00e1lisis debe ir encaminado a tomar decisiones de inversi\u00f3n. En la parte de conclusiones podr\u00e1n verlo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los indicadores m\u00e1s destacados y con mayor impacto en los mercados financieros son aquellos que son publicados y est\u00e1n accesibles con un m\u00ednimo desfase temporal. Por tanto, es importante que los indicadores no se publiquen con mucho retardo, ya que para operar en los mercados financieros y tomar decisiones de inversi\u00f3n, necesitamos trabajar con la informaci\u00f3n lo m\u00e1s actualizada posible.<\/p>\n\n\n\n

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Dos grandes grupos de indicadores econ\u00f3micos:<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n

A ) Indicadores cuantitativos o retrasados<\/strong>: se trata de la medici\u00f3n de las principales magnitudes econ\u00f3micas como el PBI la inflaci\u00f3n (IPC) o el desempleo. A trav\u00e9s de procedimientos contables o de registro se conoce con cierto grado de exactitud la evoluci\u00f3n de estas variables haciendo menci\u00f3n a per\u00edodos anteriores Estos indicadores s\u00f3lo nos permiten conocer qu\u00e9 ha ocurrido en el pasado en cuanto a los movimientos de la econom\u00eda. Desempe\u00f1an la funci\u00f3n de confirmar las previsiones.<\/p>\n\n\n\n

B ) Indicadores cualitativos o adelantados:<\/u><\/strong> miden el estado de confianza de los agentes econ\u00f3micos. A trav\u00e9s de cuestionarios se mide la diferente opini\u00f3n sobre aspectos econ\u00f3micos tanto por el lado de la oferta como por el de la demanda.. El conocimiento de estos indicadores es cada vez m\u00e1s importante porque anticipan meses antes los futuros movimientos de la econom\u00eda. Desempe\u00f1an la funci\u00f3n de indicadores de tendencia.<\/p>\n\n\n\n

Entre los m\u00e1s importantes destacamos por el lado de la demanda los \u00edndices de confianza del consumidor como el de la Universidad de Michigan o el del Conference Board (con una base m\u00e1s amplia) en los EE.UU. que miden las probables decisiones futuras de los individuos y su percepci\u00f3n acerca de la situaci\u00f3n macroecon\u00f3mica y sus perspectivas personales. Por el lado de la oferta se encuentran el ISM estadounidense el IFO alem\u00e1n o europeo o bien el Tankan japon\u00e9s que son encuestas realizadas a empresarios acerca de la situaci\u00f3n actual de sus negocios y de los pr\u00f3ximos pasos a tomar adem\u00e1s de su percepci\u00f3n de la econom\u00eda a corto plazo.<\/p>\n\n\n\n

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Es natural que los especuladores u operadores en corto busquen indicios de lo que podr\u00eda suceder en el futuro, por eso, est\u00e1n m\u00e1s interesados en los indicadores adelantados. Sin embargo, para poder batir consistentemente al mercado es preciso arbitrar el largo plazo.<\/strong>
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Son ejemplos de adelantados los siguientes indicadores:<\/strong>
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Inversi\u00f3n de la curva:<\/u><\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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M\u00e1rgenes empresariales:<\/u><\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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Suministro de viviendas (mensual):<\/u><\/strong> un aumento acentuado de este indicador ha funcionado de forma muy precisa como se\u00f1al de recesi\u00f3n en los Estados Unidos. Tal aumento acentuado est\u00e1 relacionado con la falta de demanda por la compra de inmuebles.
 
Capitalizaci\u00f3n del mercado de capitales vs. PIB:<\/u><\/strong> conocido como el indicador preferido de Warren Buffett, este indicador sugiere que, cuando se encuentra por encima del 100%, los inversores tengan especial cuidado, porque podr\u00e1 venir una correcci\u00f3n. Con el surgimiento de las FAANG y de empresas globales tan grandes este ratio en EEUU se ha desvirtuado un poco.
 
Tobin’s Q,<\/u><\/strong> desarrollado por el premio Nobel, James Tobin, este indicador logra predecir desaceleraciones de la econom\u00eda. Un valor superior a 1, indica que el valor de mercado de las empresas es mayor que el valor de sus activos, sugiriendo que el mercado podr\u00eda estar alcanzando el pico. Compensa en lugar de crecimiento inorg\u00e1nico, crecimiento org\u00e1nico.
 
PER: Ratio precio-resultados, price-earnings ratio,<\/u><\/strong> es un indicador muy utilizado por los inversores y debe ser tenido en cuenta cuando el crecimiento empieza a disminuir. El ratio PER es distinto para cada sector.  Por ejemplo, las c\u00edclicas se compran caras y se venden baratas.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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Pedidos de subsidio de desempleo<\/u><\/strong>, es un indicador de la econom\u00eda real, nos muestra la fuerza del trabajo en el pa\u00eds. Las solicitudes de subsidios, normalmente, presentan un valor controlado, cuando ese valor de repente acelera podemos estar cerca de una crisis financiera.
 
Conclusi\u00f3n:<\/u><\/strong>
En funci\u00f3n de los distintos indicadores parece indicar que hemos entrado en una fase de contracci\u00f3n de m\u00e1rgenes lo que desembocar\u00e1 en menores beneficios. Los m\u00e1rgenes siguen muy altos, han bajado algo desde m\u00e1ximos, pero siguen por encima de los niveles m\u00e1s altos de pre covid (16.1% vs 15.2%). Los m\u00e1rgenes se han visto beneficiados por los problemas de suministro del covid y las subidas de precios generalizadas, la vuelta a la normalidad podr\u00eda causar presi\u00f3n tanto en precios como en beneficios. Con la mayor\u00eda de las curvas invertidas parece que la recesi\u00f3n no est\u00e1 lejana por lo que es mejor sobreponderar renta fija frente a renta variable, defensivas frente a c\u00edclicas, value frente a growth hasta que se confirme la ca\u00edda del PIB. Eso si cada vez quedan menos empresas quality pero las grandes franquicias con poder de fijaci\u00f3n de precios son una buena alternativa. La habilidad de la calidad para diferenciarse y destacar ha estado muy limitada en los \u00faltimos tiempos: el claro protagonista del mercado en los pasados 15 meses ha sido el m\u00faltiplo, cayendo fuerte primero y subiendo despu\u00e9s, unido al hecho de que apenas ha habido ning\u00fan cambio en lo que a beneficios se refiere. Porque el gran atributo de la calidad es, al fin y al cabo, la capacidad de crecer compuesta y consistentemente los beneficios incluso en malos tiempos.<\/figcaption><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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